전체 글60 금리 리스크 1. 금리 리스크의 개념금리 리스크란 금리가 변함에 따라 자산이나 부채의 가치가 변하는 리스크를 의미한다. 금리 리스크는 채권을 발행하여 자금을 조달하는 발행자나 채권을 자산으로 보유하는 투자자 모두에게 영향을 미친다. 발행자의 입장에서는 금리 변화가 자금조달비용에 영향을 미치고, 투자자의 입장에서는 투자자산의 수익률에 영향을 미치기 때문이다.만약 금리 변화에 민감한 자산으로부터 얻은 수익으로 부채에 대한 이자비용을 충당해야 한다면 자산과 부채의 금리 민감도의 중요성은 더욱 커진다. 금융기관의 경우 수익의 원천은 자산으로부터 얻는 수입이자와 부채에 대해 지급하는 이자의 차이이고, 리스크의 원천은 주로 금리의 변동이다.그런데 금리의 종류는 현물금리, 선도금리 등 다양하여 이 중에서 어느 금리에 대한 노출을.. 2024. 6. 1. 금리 및 채권의 기초개념 1. 금리의 개념금리란 자본 서비스에 대하여 지불하는 대가이다. 즉, 자본차입에 따른 비용이 금리이다. 일반적으로 금리는 화폐자본의 대가를 의미하며, 금리의 상승은 포기해야 할 미래의 재화를 척도로 할 때 현재 재화를 소비하는 비용이 상승한다는 것을 의미한다.금리는 기업 및 금융기관의 유동성 수준, 시중자금의 수급여건, 금융상품의 만기 등에 따라 일정한 금리체계를 형성한다. 금융시장에서 형성되는 각 금리는 다양한 요인들에 의하여 끊임없이 변동하는데 그 이유는 자금의 수요와 공급이 일치하지 않기 때문이라고 할 수 있다.국내외 경제여건은 금리 수준을 변동시키는 주요 요인인데, 경기순환과 금리는 일정한 시차를 두고 변동하고 있다. 경기 호황 시에는 기업의 투자증대로 자금수요가 증대하여 금리가 상승하고, 경기 .. 2024. 5. 31. 주식 관련 옵션 1. 주식 관련 옵션의 개요주식 관련 옵션은 기초자산에 따라 현물옵션과 선물옵션으로 분류된다. 현물옵션은 옵션의 기초자산이 주식 또는 주가지수인 옵션을 의미하며, 선물옵션은 옵션의 기초자산이 주식선물 또는 주가지수선물인 옵션을 의미한다. 현물옵션은 일반적으로 기초자산을 만기에 인수도할 수 있는 권리를 매매하는 옵션을 말한다.현물옵션, 특히 주식옵션은 대부분의 선진국에서 실제 기초자산인 주식을 만기에 실물 인수도하는 방식을 취하고 있다. 주가지수옵션은 주가지수를 기초자산으로 하는 옵션이며, 실물결제가 아닌 현금결제방식을 택한다. 주가지수는 해당 주식시장 전반적인 동향을 반영하기 때문에 주가지수옵션거래를 이용하여 전체 주식시장의 동향이나 시장의 변동성 추이를 전망하여 주식시장 전체에 대한 투자를 할 수 있다.. 2024. 5. 30. 주식 관련 선물의 거래유형 1. 투기거래투기거래는 시세차익을 얻기 위한 것이 목적이며, 미래의 가격 변동 리스크를 감수하게 된다. 특히 선물거래는 레버리지가 높기 때문에, 선물시장 참여자의 상당수가 투기거래에 주력하고 있다. 헤지거래자는 자신의 리스크를 다른 투자자에게 이전시키려는 목적을 갖고 있는 반면에, 투기거래자는 리스크를 감수한다. 따라서 헤지거래의 상대방 역할을 투기거래자가 수행함으로써 선물시장의 가격형성을 원활히 하고 유동성을 제공하는데 일조한다. 투기거래는 투자자의 예상대로 선물 가격이 움직이면 상당한 이익을 얻을 수 있지만, 시장의 가격 방향과 반대의 선물 포지션을 취하였을 경우에는 막대한 손실을 볼 수 있다. 특히 보유자금을 모두 투자자금으로 활용할 경우 선물 가격이 불리하게 움직인다면 추가로 위탁증거금을 납부해야.. 2024. 5. 30. 주식선물 1. 주식선물의 개요개별 주식선물의 기초자산은 특정 개별 주식이며, 따라서 선물 가격은 전체 시장에 영향을 미치는 것이 변수에 비해 상대적으로 해당 주식 가격을 결정짓는 미시변수에 의해 영향을 받게 된다. 물론 해당 기업이 속한 산업의 업황과 전반적인 거시변수도 간접적인 영향을 미치지만, 해당 기업의 기업 고유의 요인에 의해 개별 주식선물의 가격이 민감하게 반응하게 된다.주식선물은 주식시장의 다양한 규제로 인해 거래수요를 상대적으로 저렴하고 편리한 방법으로 충족시켜 준다. 공매도를 위한 주식대차는 각종 금융비용을 발생시키고 규제가 많지만, 투자자는 주식선물의 매도거래를 통해 거래소 시장에서 손쉽게 공매도 효과를 볼 수 있다. 주식선물은 특정 주식에 대한 선물거래이므로, 해당 종목에 특화된 헤지거래 또는 .. 2024. 5. 29. 주가지수선물 1. 주식 관련 선물의 개요주식 관련 선물은 거래대상이 주식 또는 주가지수로서 미래 시점에 형성될 주식가치 또는 주가지수를 거래하는 파생상품이다. 주식의 가치는 기본적으로 해당 기업의 내재가치에 의해 결정되며, 해당 주식이 포함되어 있는 업종과 경제상황도 해당 주식의 가치를 결정짓는 중요한 변수로 작용한다. 특히 주가는 기업의 미래 성장성과 자산가치를 종합적으로 반영하지만, 해당 주식을 거래하는 투자자들의 불완전한 정보와 정보비대칭으로 인해 기업의 내재가치에 비해 주가의 등락은 심한 편이다. 이 때문에 주식투자는 불확실한 미래의 기업가치를 거래하는 고수익 고위험투자라고 볼 수 있다.주식 투자의 본질적인 특성이 위험자산에 대한 투자이기 때문에 리스크를 관리하기 위한 다양한 방법이 활용된다. 예를 들어, 주.. 2024. 5. 29. 이전 1 ··· 7 8 9 10 다음
